Токеномист — человек, который проектирует экономическую систему токена. Не «рисует пирожковую диаграмму аллокации» и не «придумывает красивое название токену». Это инженерная работа на стыке экономики, теории игр, финансового моделирования и продуктового дизайна.
Статья о процессе создания токеномики описывает шесть технических этапов. Здесь — о том, как выглядит работа изнутри: от первого разговора с клиентом до передачи финальных документов.
Первый звонок: чего хочет клиент
Типичный клиент приходит с одним из трёх запросов:
- «Нам нужна токеномика» — проект на стадии идеи или MVP, токена ещё нет. Нужно спроектировать с нуля.
- «Наш токен не работает» — токен запущен, но цена падает, стейкинг не привлекает, governance не функционирует. Нужен аудит и редизайн.
- «Нам нужен whitepaper» — часто маскирует запрос №1. Whitepaper — артефакт, а не процесс.
Сбор требований: шесть стейкхолдеров
Токеномист не работает только с CEO. Полная картина появляется после разговоров с шестью типами стейкхолдеров внутри проекта.
Кто что знает
| Стейкхолдер | Что спрашивать | Зачем |
|---|---|---|
| CEO / Фаундер | Стратегия проекта, видение, основные вопросы, задание на токенизацию | Определяет цели и ограничения |
| CPO (Продукт) | Дорожная карта, типология пользователей, стоимость привлечения, метрики роста | Понимание, кто и зачем будет пользоваться токеном |
| CMO (Маркетинг) | Планы привлечения, маркетинговые бюджеты, каналы, airdrop-стратегия | Модель распространения токена |
| CTO (Технология) | Реальные сроки, технические ограничения, стоимость реализации, какой блокчейн | Техническая осуществимость |
| CFO (Финансы) | Сроки листинга, данные инвесторов, операционные расходы, финансовая подушка (runway) | Финансовая модель и ограничения |
| CO (Возможности) | Требования к децентрализации, регуляторные ограничения, модель утилизации | Юридический и регуляторный контекст |
Что происходит без сбора требований
Без разговора с CPO токеномист не знает, кто пользователь и зачем ему токен. Без CTO — не знает, что технически реализуемо. Без CFO — не знает, сколько денег у проекта на runway и когда нужен листинг.
Результат: токеномика «в вакууме», которая разваливается при столкновении с реальностью. Команда не понимает, зачем нужны эти параметры, и при первой сложности меняет всё произвольно.
Четыре фазы работы
Фаза 1: Концепция (1–2 недели)
Вход: результаты сбора требований. Выход: документ концепции токеномики (5–10 страниц).
Что включает:
- Описание задачи в контексте (технический, governance, юридический, маркетинговый, продуктовый, бизнес-модель)
- Описание стейкхолдеров и предложения по утилизации для каждого
- Спецификация механизмов (конкретные механики: что, как, зачем)
- Выбор из опций моделей (bonding curve, прямая аллокация, стейкинг, и т.д.)
На этом этапе не нужны точные числа. Нужны правильные решения: какие модели использовать, какие стейкхолдеры приоритетны, какие механизмы стимулирования.
Фаза 2: Моделирование (2–4 недели)
Вход: утверждённая концепция. Выход: финансовая модель (Google Sheets / Excel).
Что моделируется:
- Аллокация и вестинг для каждой группы стейкхолдеров
- Модели предложения: эмиссия, разблокировка, сжигание
- Модели спроса: утилизация, стейкинг, governance
- Юнит-экономика: P&L, ROI, точка безубыточности
- Сценарии: оптимистичный, базовый, пессимистичный
- Runway — сколько месяцев проект проживёт без дополнительного финансирования
- Критический порог: < 6 месяцев
Фаза 3: Балансировка (1–2 недели)
Вход: финансовая модель. Выход: оптимизированные параметры + результаты стресс-тестов.
На этом этапе модель ломается:
- Что если цена упадёт на 80% через месяц после TGE?
- Что если 90% airdrop-получателей продадут сразу?
- Что если стейкинг привлечёт 10% вместо ожидаемых 50%?
Каждый стресс-тест может потребовать пересмотра параметров или даже возврата к концепции.
Фаза 4: Документация (1–2 недели)
Вход: финансовая модель + результаты балансировки. Выход: набор документов.
| Документ | Для кого | Объём |
|---|---|---|
| Документ токеномики | Инвесторы, команда | 20–40 стр. |
| Финансовая модель | Команда, аналитики | Google Sheets |
| Таблицы распределения | Юристы, биржи | 2–5 стр. |
| Техническое задание | Разработчики | 10–20 стр. |
| Whitepaper | Публичный | 15–30 стр. |
| Презентация / тизер | Инвесторы | 10–15 слайдов |
Пример: шаблон аллокации
Один из ключевых артефактов работы токеномиста — таблица аллокации и график разблокировки. Ниже — публичный шаблон, который можно скопировать и адаптировать под свой проект.
Подробнее о работе с этим шаблоном — в статье Шаблон аллокации.
Инструменты
Моделирование
| Инструмент | Для чего | Когда использовать |
|---|---|---|
| Google Sheets | Финансовые модели, аллокация, вестинг | Всегда — основной инструмент |
| Python (pandas, numpy) | Симуляции, Monte Carlo, чувствительный анализ | Сложные модели с нелинейными зависимостями |
| Desmos | Визуализация кривых (bonding curves, эмиссия) | Презентации и объяснения |
| Machinations.io | Визуальное моделирование потоков токенов | Прототипирование механизмов |
Анализ
| Инструмент | Для чего |
|---|---|
| DefiLlama | TVL, доходности, сравнение протоколов |
| Dune Analytics | On-chain запросы, анализ поведения пользователей |
| TokenTerminal | Финансовые метрики протоколов |
| CoinGecko / CoinMarketCap | Рыночные данные, сравнение токенов |
Типичные ошибки клиентов
«Сделайте как у Ethereum»
Копирование токеномики успешного проекта — не стратегия. Токеномика Ethereum работает для блокчейна L1 с тысячами валидаторов и миллионами пользователей. Она не работает для SaaS-стартапа с 500 пользователями.
«Нам нужно 1000% APY»
Высокий APY = высокая эмиссия = высокая инфляция = давление на цену. 1000% APY означает 10-кратный рост предложения за год, удвоение примерно каждые 110 дней. Если за это время не появляется соразмерный спрос — цена падает быстрее, чем растёт баланс стейкера.
«Токен решит проблему привлечения пользователей»
Токен — не замена соответствия продукта рынку (product-market fit). Если пользователи не готовы платить за продукт в фиате, они не будут держать токен. Airdrop привлекает фармеров, а не пользователей. По данным различных исследований, 60–80% airdrop-получателей продают токены в первые дни.
«Давайте сначала запустим, а токеномику поправим потом»
Изменить токеномику после запуска — на порядок сложнее, чем спроектировать до. Аллокацию нельзя изменить ретроактивно. Вестинг-контракты задеплоены. Инвесторы подписали SAFT/SAFE с конкретными условиями. Любое изменение — это governance-предложение, юридический пересмотр и потеря доверия.
Сколько стоит токеномист
Рынок токеномики невелик. По оценкам, к 2035 году в мире будет около 50 тысяч специалистов по токеномике, к 2040 — около 100 тысяч. Сейчас — существенно меньше.
Формат работы:
- Консалтинг / проектная работа — разовый проект на 4–10 недель
- Advisory — постоянное сопровождение (ежемесячный ретейнер)
- In-house — штатная позиция в крипто-проекте
Когда обращаться к токеномисту
- Есть работающий продукт (или MVP) с реальными пользователями
- Понятно, зачем нужен токен (не «привлечь инвестиции»)
- Есть бюджет и время на полноценную проработку (минимум 4–6 недель)
- Команда готова отвечать на вопросы и предоставлять данные
- Есть готовность услышать «токен не нужен»
Процесс создания токеномики
Подробный разбор шести технических этапов проектирования токеномики — от исследования рынка до документации.
Процесс создания