Оценка устойчивости выкупа HYPE при разных допущениях по объёму, комиссии, цене и доле распределения. Слайдер шока объёма стресс-тестирует программу: пропорционально снижает дневной объём при постоянном флоуте — это ключевой вопрос устойчивости для любого fee-funded дизайна.
Полный разбор механики — Assistance Fund, контекст аллокации, специфические риски HYPE — в статье про токеномику HYPE.
Как пользоваться
- Дневной объём ($) — средний дневной нотационный объём на комиссионном продукте. Референс HYPE: $1–3B.
- Эффективная комиссия (bps) — блендированная taker/maker-ставка. Референс HYPE: ~2.5 bps.
- Доля в фонд (%) — доля комиссий, направляемая в Assistance Fund. Референс HYPE: ~95%.
- Цена HYPE ($) — текущая цена токена; определяет, сколько токенов выкупается на доллар комиссий.
- Циркулирующее предложение — токены в обращении.
- Шок объёма (%) — пропорциональное снижение объёма для стресс-теста. Попробуйте −30% и −50%.
Калькулятор
Устойчивость выкупа HYPE
Годовой выкуп ($)
$173M
% предложения / год
2.62%
Выкуп / капитализация
2.62%
Кривая устойчивости
% предложения, выкупаемого за год, как функция дневного объёма (лог-шкала). Полосы — режимы устойчивости. Точка — текущий вход.
Как читать. Строка «% предложения / год» — главный показатель устойчивости. Меньше 1% — косметика; 2–5% — здоровый рабочий диапазон; выше 5% — агрессивно, обычно означает либо малый флоут, либо большую комиссионную базу. Сдвиньте слайдер шока к −30% или −50%, чтобы увидеть поведение программы при падении объёма — точка на графике отслеживает шокированный объём.
Формулы
Annual_buyback_$ = Daily_volume · Fee_% · Allocation_to_buyback_%
- Annual_buyback_$ — долларов, направляемых на выкуп за год (вычисляется)
- Daily_volume — средний дневной нотационный объём на комиссионном продукте, $
- Fee_% — эффективная ставка комиссии (доля, например 0.00025 для 2.5 bps)
- Allocation_to_buyback_% — доля комиссий, направляемая на выкуп (от 0 до 1)
Tokens_bought_per_year = Annual_buyback_$ / Avg_token_price
- Tokens_bought_per_year — годовой поток выкупа в токенах (вычисляется)
- Avg_token_price — средневзвешенная по объёму цена токена за год, $
- Саморегулирование: выше цена — меньше токенов на доллар
Annual_supply_removal_% = Tokens_bought_per_year / Circulating_supply · 100
- Annual_supply_removal_% — главный показатель устойчивости (вычисляется)
- Circulating_supply — текущее циркулирующее предложение токенов
- Эвристика: до 1% — косметика, 2–5% — значимо, выше 5% — агрессивно
Buyback_to_MC_ratio = Annual_buyback_$ / Market_cap
- Buyback_to_MC_ratio — годовой поток выкупа как доля капитализации (вычисляется)
- Market_cap — циркулирующее предложение × текущая цена токена, $
- Самая сопоставимая метрика между проектами — не зависит от абсолютного уровня цены
Референсные сценарии для HYPE
| Сценарий | Дневной объём | Комиссия | Годовой выкуп | % предложения / год |
|---|---|---|---|---|
| Низкий | $1.0B | 2.0 bps | ~$69M | ~1.1% |
| Средний | $2.0B | 2.5 bps | ~$173M | ~2.6% |
| Высокий | $3.0B | 3.0 bps | ~$312M | ~4.7% |
Все сценарии предполагают ~95% доли в фонд, ~$20 за HYPE, ~330M циркулирующего предложения. Сверяйте с актуальными дашбордами (DefiLlama, Dune) перед любыми решениями.