Как пользоваться
- Задайте стоимость базового актива (NAV) и общее предложение токенов – получите справедливую цену токена.
- Укажите доходность актива (процент годовых, например от аренды недвижимости) и комиссию управления.
- Карточки показывают цену токена, годовой доход на токен (после комиссии) и чистую доходность.
- Используйте для оценки токенов, привязанных к реальным активам: недвижимость, сырьё, казначейские облигации.
Калькулятор
Оценка токена владения
Цена токена (NAV)
$0
NAV / предложение
Доход на токен ($/год)
$0
после комиссии
Чистая доходность (% годовых)
0%
доходность − комиссия
Формулы
Классы фондов — казначейские облигации, private credit, недвижимость
P = NAV / Supply
- NAV — стоимость чистых активов, $
- Supply — общее предложение токенов
- Premium_% — рыночная премия или дисконт к NAV (может быть отрицательной)
- P_market — рыночная цена одного токена (вычисляется)
NetYield_% = AssetYield_% − ManagementFee_%
- AssetYield_% — доходность базового актива, % годовых
- ManagementFee_% — комиссия управляющего (expense ratio), % годовых
- NetYield_% — чистая годовая доходность (вычисляется)
Income = P_market × NetYield_% / 100
- Income — годовой доход на токен, $ (вычисляется)
- P_market — рыночная цена ($)
- NetYield_% — чистая доходность в процентах (вычисляется выше)
Товарные токены — золото, серебро, углерод
P = NAV / Supply
- NAV — стоимость хранимого товара, $ (цена × унций в хранилище)
- Supply — общее предложение токенов
- Premium_% — рыночная премия / дисконт (арбитражная полоса для PAXG/XAUT ≈ 0.1–0.5%)
- P_market — рыночная цена за токен (вычисляется)
P_net_transfer = P_market × (1 − F_transfer_%)
- F_transfer_% — комиссия за перевод on-chain (PAXG ≈ 0.02%, сейчас обнулена)
- P_net_transfer — чистая выручка при перепродаже на вторичном рынке (вычисляется)
P_net_redeem = P_market × (1 − F_redeem_%)
- F_redeem_% — комиссия за создание / погашение (XAUT ≈ 25 bps)
- P_net_redeem — чистая выручка при физическом погашении (вычисляется)
NFT — подписка с ограниченным сроком
P_secondary = P_0 × (T_remaining / T_total)
- P_0 — цена первичного минта, $
- T_total — полный срок доступа / подписки (дни)
- T_remaining — оставшийся срок (дни)
- P_secondary — цена на вторичке при линейном декае (вычисляется)
Линейный декай — первое приближение, калибруется по данным вторичного рынка. Полная модель (NFT, commodity, RWA с юридической архитектурой и анализом контрагентского риска) — в статье ownership-model.