Большинство SocialFi-проектов строят токеномику вокруг одного действия — «купи токен, получи доступ». Но в платформе для спортивных сообществ экономика сложнее: нужно одновременно привлекать клубы, удерживать фанатов и генерировать устойчивый спрос на токен. В этом кейсе разбираем, как мы спроектировали двухуровневую систему — нативный токен платформы + фан-токены клубов — и почему именно launchpad стал главным драйвером спроса.
Контекст: платформа для спортивных сообществ
SocialFi-платформа, которая соединяет спортивные клубы и их аудиторию. Модель: каждый клуб получает собственный фан-токен, а платформа обеспечивает инфраструктуру — от выпуска до торговли. Фанаты используют нативный токен платформы для покупки фан-токенов, голосования и участия в активностях клуба.
Задачи для токеномиста:
- Создать спрос на нативный токен — не спекулятивный, а структурный: фан-токены покупаются только за нативный
- Масштабировать привлечение клубов — от малых (5 000 подписчиков) до крупных (1 млн+), с разной экономикой для каждого уровня
- Обеспечить устойчивость — buyback при низкой цене, сжигание из комиссий, контроль давления на продажу от инвесторов
Решение: двухуровневая токен-система
Архитектура строится на двух слоях: нативный токен платформы и фан-токены отдельных клубов. Фан-токены выпускаются через встроенный launchpad и могут быть приобретены только за нативный токен — это ключевой механизм спроса.
Распределение и вестинг
Общее предложение — 2 100 000 000 токенов, распределённых на 9 категорий:
| Категория | Распределение | Доля | Cliff + вестинг | Назначение |
|---|---|---|---|---|
| Частная продажа | 300 млн | 14,3% | 6 + 12 мес | Ранние инвесторы |
| Инфраструктурный раунд | 250 млн | 11,9% | 12 + 12 мес | Стратегические партнёры |
| Пресейл (синдикаты) | 30 млн | 1,4% | 3 + 6 мес | Комьюнити-раунд |
| Публичная продажа (IDO) | 5 млн | 0,24% | 0 + 1 мес | Листинг |
| Команда и советники | 420 млн | 20,0% | 6 + 30 мес | Долгосрочная мотивация |
| Сообщество | 210,75 млн | 10,0% | 0 + 60 мес | Вознаграждения пользователей |
| Казначейство | 210,75 млн | 10,0% | 0 + 36 мес | Операционный резерв |
| Маркетинг и стимулы | 400 млн | 19,0% | 0 + 36 мес | Привлечение клубов и фанатов |
| Пулы ликвидности | 273,5 млн | 13,0% | 0 + 36 мес | DEX-ликвидность |
| Итого | 2 100 млн | 100% |
Ключевое решение — маркетинг и стимулы (19%) как крупнейшая операционная категория. Эти токены идут на привлечение клубов и стимулирование фанатов. Линейный разлок на 36 месяцев даёт предсказуемую нагрузку на рынок: ~11,1 млн токенов в месяц.
Давление на продажу от инвесторов моделируется через параметр вероятности мгновенной продажи — 50% от каждого разлока. Это консервативная оценка: половина инвесторов продают при разблокировке.
Тиры клубов и воронка фанатов
Клубы делятся на четыре уровня по размеру аудитории. Для каждого тира — своя стоимость привлечения и ожидаемая отдача:
| Параметр | Тир 1 | Тир 2 | Тир 3 | Тир 4 |
|---|---|---|---|---|
| Аудитория клуба | 1 000 000 | 100 000 | 25 000 | 5 000 |
| Макс. количество | 3 | 7 | 8 | 10 |
| Стоимость привлечения (фиат) | $5 000 | $2 500 | $1 500 | $1 000 |
| Стоимость привлечения (токены) | 100 000 | 50 000 | 25 000 | 10 000 |
| Вероятность FTO | 25% | 20% | 15% | 10% |
Воронка конверсии фанатов — двухступенчатая:
- Registered — новые зарегистрированные пользователи
- Audience — фанбаза клуба
- 0.3% — конверсия из подписчиков в зарегистрированных
- Active — пользователи, вошедшие в экосистему нативного токена
- Registered — зарегистрированные пользователи
- 2.5% — конверсия из зарегистрированных в активных
Месячный отток — 10%. Для клуба Тир 1 с аудиторией 1 млн: ~3 000 новых регистраций в месяц → ~75 новых пользователей нативного токена в месяц. За год — 900 уникальных пользователей накопленно (без учёта оттока) или ~538 MAU (с учётом 10% ежемесячного оттока).
Модель: потоки токенов и механизмы стабилизации
Экономика каждого фаната в токенах:
- Net_balance — чистый баланс токенов фаната за месяц
- Rewards — вознаграждение (награды за активность)
- Spending — расход (покупки и платежи внутри экосистемы)
- Первый месяц: Rewards 50, Spending 100
- Месяцы 2–6: Rewards 250/мес, Spending 150/мес
- С 7-го месяца: Rewards 250/мес, Spending 400/мес
- Net_balance отрицательный: фанат тратит больше, чем получает
Фанаты тратят токены на покупку фан-токенов клубов, NFT, доступ к эксклюзивному контенту. Вознаграждения — за активность, участие в голосованиях, реферальную программу. Отрицательный баланс фаната — это хорошо для токена: каждый активный пользователь создаёт чистый спрос, докупая токены на рынке.
Три механизма стабилизации цены
Рынок фан-токенов как драйвер спроса
Главный источник структурного спроса — Fan Token Offering (FTO): клубы размещают свои фан-токены через launchpad платформы, и покупка доступна только за нативный токен.
Параметры FTO по тирам:
| Параметр | Тир 1 | Тир 2 | Тир 3 | Тир 4 |
|---|---|---|---|---|
| Предложение фан-токенов | 50 млн | 10 млн | 2,5 млн | 1 млн |
| Цена размещения | $1 | $1 | $1 | $1 |
| Объём привлечения (через платформу) | $5 млн | $1 млн | $250 тыс | $100 тыс |
| Гарантия клубу | $2,5 млн | $500 тыс | $150 тыс | $50 тыс |
Комиссия платформы — 80% от суммы сверх гарантии. Если клуб Тир 1 привлекает $4 млн через FTO при гарантии $2,5 млн — платформа получает 80% × ($4 млн − $2,5 млн) = $1,2 млн.
Торговые комиссии с фан-токенов — дополнительный источник дохода: 0,8% от объёма торговли пар с нативным токеном.
Калькулятор юнит-экономики платформы
Как пользоваться калькулятором
- Задайте количество клубов каждого тира (от крупнейших Тир 1 до небольших Тир 4)
- Настройте конверсию из аудитории клубов в активных пользователей экосистемы
- Укажите текущую цену токена для пересчёта затрат в USDT
- Калькулятор покажет MAU, чистое давление на токен и стоимость привлечения пользователя
- В детализации видна полная воронка: аудитория → регистрация → экосистема, а также баланс токенов и затраты на привлечение
Формулы калькулятора
- MAU — месячная активная аудитория экосистемы (вычисляется)
- Ecosystem_users — число новых пользователей экосистемы в месяц (вычисляется)
- Churn_rate — месячный отток пользователей (10%, фиксированный параметр модели)
- Clubs_tier_i — количество клубов тира i
- Fanbase_i — средний размер фанбазы клуба тира i (1M / 100K / 25K / 5K)
- Registration_rate — доля фанбазы, регистрирующаяся на платформе (0.3%, фиксированный параметр)
- Conversion — конверсия из зарегистрированных в активных пользователей экосистемы
- Net_sell_pressure — чистое давление на продажу в месяц (вычисляется). Положительное значение = инфляционный режим, отрицательное = дефляционный (здоровая модель)
- Demand — спрос от фанатов (покупают токены на рынке): Ecosystem_users × 400 токенов/юзер
- Rewards — вознаграждения фанатам (эмиссия на рынок): Ecosystem_users × 250 токенов/юзер
- Unlock_pressure — давление разлока инвесторов: 33 075 000 × 50% вероятность продажи. Важно: это средневзвешенное значение — фактический unlock различается по месяцам (от ~27.96M в M1 до ~70.97M в M7–9 при активных vesting периодах, ~3.5M после M36). Для точного моделирования нужен помесячный график
- Burn — сжигание 25% комиссий: Ecosystem_users × 400 × 25%
+: первая создаёт покупательское давление (убирает токены с рынка), вторая — продавческое (добавляет). В формуле выше Unlock стоит со знаком «+» в счёте давления на продажу, а Demand — со знаком «−» (спрос уменьшает давление на продажу).- CAC — стоимость привлечения одного пользователя экосистемы (вычисляется)
- Fiat_costs — фиатные затраты на привлечение по всем тирам ($/мес)
- Token_costs — токен-затраты на привлечение по всем тирам (токенов/мес)
- Price — текущая цена токена (USDT)
- Ecosystem_users — число новых пользователей экосистемы в месяц (вычисляется)
Количественный анализ: три сценария
Модель рассчитана на горизонт 48 месяцев. Ключевая метрика — баланс казначейства (runway) и чистое давление токена на рынок.
| Параметр | Пессимистичный | Базовый | Оптимистичный |
|---|---|---|---|
| Клубов за 4 года | 10 | 28 | 50+ |
| Распределение по тирам | 0/1/3/6 | 3/7/8/10 | 5/12/15/18+ |
| MAU экосистемы (год 2) | ~800 | ~5 000 | ~15 000 |
| Казначейство EOP год 2 | −$36 000 | +$22 000 | +$174 000 |
| Runway (мес) | 18 | 48+ | 48+ |
| Целевая цена год 2 | $0,08 | $0,15 | $0,21 |
Ценовая модель рынка использует упрощённую формулу Uniswap v2:
- P — цена нативного токена в USDT
- X — USDT в пуле ликвидности
- Y — нативные токены в пуле
- Начальный пул: 300 000 USDT / 3 000 000 токенов = $0,10
Чистое давление на цену складывается из притоков (покупки фанатов, buyback, спекулятивный спрос) и оттоков (разлок инвесторов, продажи токенов вознаграждений). В базовом сценарии платформа выходит в положительный баланс казначейства к 36-му месяцу — точка, где доход от FTO и торговых комиссий покрывает операционные расходы.
Извлечённые уроки
Нужна токеномика для SocialFi?
Проектируем двухуровневые модели для социальных платформ и спортивных фанатских токенов. 85+ реализованных проектов.
Обсудить проект